继中国央行在5日晚上调银行利率之后，欧洲央行在本周四晚间公布将上调基准利率，这意味着全球相继进入紧缩周期。

　　改变全球资金布局

　　随着欧美市场进入到紧缩周期，这将意味着全球资金布局或将产生新的变化。原先欧美市场的持续宽松，孕育着较为充沛的投资机会，但目前欧洲央行开始紧缩，而美联储的加息周期也将来临，在此背景下，全球紧缩周期来临，所以，资金在欧美市场也难觅较为充沛的投资机会。因此，资金很可能重新审视全球资本市场的投资机会，进而引发重新布局的冲动。

　　分析人士认为，如果说在前期新兴市场紧缩、欧美发达国家宽松的背景下，全球资金的布局主要着眼点是货币政策的话，那么，在欧美国家也将进入到紧缩周期的背景下，全球资金的布局着眼点可能会转向经济结构的变化。也就是说，关注焦点有望落在经济增长新引擎、产业结构新动向等方向，而这恰恰是新兴市场的优势之所在，因此分析人士指出，未来一段较长时间内，资金有回流新兴市场的可能性。

　　A股或将出现新机会

　　对于A股市场来说，全球性的紧缩政策也可能会面临一定的压力，主要是持续紧缩政策将意味着全球的资金状况趋于紧张，这会造成近期一直处于牛市格局的商品期货市场面临一定的压力，而A股市场在近期的涨升引擎就是资源股，而资源股的涨升又是受到国际商品期货市场的上涨刺激，所以，随着全球紧缩政策的来临，A股市场的资源股以及由资源股引发的行情或将面临着一定的考验。

　　从中线角度看，全球性紧缩政策对A股市场又将是新的机会，一是因为全球性紧缩的根源在于经济的持续全面复苏。所以，欧洲央行的加息，其实说明了欧元区经济的活跃，也说明了欧债危机已开始减退，这无疑有利于我国的出口以及强化A股市场主流资金对全球经济未来发展的乐观预期，有利于提振多头的做多激情。二是因为我国经济增长的新引擎以及产业结构的调整机会最为突出，其中，经济增长新引擎主要在于积极财政扩张政策下的基础设施投资所带来的投资机会，尤其是高铁对我国经济版图的重构所释放出的强大经济增长动能。而产业结构调整主要在于环保以及新能源动力汽车的大力扶持，所以，当前我国经济增长前景乐观，有望吸引更多的国际资金关注到A股市场。也有利于当前QFII资金规模的膨胀以及我国即将推出的小QFII的政策，进而将为A股市场带来新的增量资金。

　　笔者建议投资者积极关注两类个股：一是因高铁产业所产生的新的经济增长推动力，包括高铁产业链以及高铁产业对经济版图重构所产生的新机会，比如说东部产业向西部转移的新机会等；二是因为环保、新能源动力汽车等相关产业股，这有望成为国际资金国际视野下的新投资机会。(金百灵咨询 秦洪)